工行调整个人贵金属业务，具体是指哪些？
一、核心调整：两大业务同步收紧，覆盖存量与增量客户
2025 年下半年以来，工商银行密集发布个人贵金属业务调整公告，核心涉及代理上海黄金交易所（SGE）交易业务与如意金积存业务两大板块，形成 “存量清理 + 增量暂停” 的双重管控格局，具体调整内容如下：
（一）代理上金所个人贵金属业务：清理 “三无” 休眠账户
12 月 15 日，工行官网发布公告明确，自 2025 年 12 月 19 日起，对 “无持仓、无库存、无欠款但保证金账户仍有资金余额” 的客户实施业务清理：
资金处理：银行将批量把此类客户的保证金账户余额划转至绑定的结算账户，无需客户手动操作；
功能关闭：同步终止相关业务功能，客户此前签署的《代理个人客户贵金属竞价交易业务协议书》自动失效；
例外情形：现有持仓客户的平仓交易不受影响，可正常了结头寸，但需关注后续可能的进一步监管要求。
这里的 “三无客户” 特指长期无实际交易活动、仅保证金账户留存闲置资金的 “沉默账户”—— 这类账户既不参与交易、不提取实物，也无欠款记录，资金长期滞留导致银行运营与合规成本增加，此次清理本质是账户规范化管理的举措。
（二）如意金积存业务：暂停新增业务，存量计划正常执行
早在 11 月 3 日，工行已率先发布如意金积存业务调整公告：
暂停范围：自 2025 年 11 月 3 日起，停止受理新客户开户、老客户主动积存申请、新增定期积存计划及实物提取业务；
存量保障：已生效的定期积存计划将继续执行，客户可正常办理赎回、销户等操作，保障存量资金的流动性。
如意金积存是工行推出的小额黄金投资产品，投资者可按固定金额或克重定期积存黄金，适合长期稳健型投资者。此次暂停新增业务，被业内解读为对个人贵金属投资渠道的阶段性收缩。
二、调整背景：监管导向与市场风险双重驱动
- 行业监管持续收紧，防范杠杆交易风险
此次工行调整并非个例，而是银行业贵金属业务监管趋严的缩影。2022 年 “原油宝” 事件后，监管部门要求银行强化金融衍生品业务风险管理，数十家银行陆续暂停个人贵金属双向交易、空头开仓等杠杆业务。2025 年以来，邮储银行、建设银行、光大银行等相继跟进清理上金所个人代理业务，形成 “集体收紧” 态势。
核心原因在于，上金所个人贵金属交易（如黄金 T+D）带有杠杆属性，投资者仅需缴纳一定保证金即可参与大额交易，而普通投资者往往缺乏风险对冲能力，在金价剧烈波动时易出现大幅亏损。监管层通过引导银行收缩相关业务，本质是保护中小投资者权益，降低金融市场系统性风险。 - 账户规范化管理，降低银行运营成本
对 “三无账户” 的清理，直接响应了金融监管对客户资金安全与透明度的要求。据中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏分析，这类长期休眠账户不仅无实际金融需求，还会增加银行的账户管理、资金存管等合规成本，批量清理有助于提升金融服务效率，避免客户因遗忘账户导致资金滞留风险。 - 市场环境复杂，金价波动加剧风险
2025 年以来，全球经济不确定性上升、地缘政治冲突频发，国际金价呈现宽幅震荡走势。截至 12 月，伦敦金价格年内波动幅度超 20%，极端行情下杠杆交易的风险敞口显著扩大。银行通过收缩个人贵金属业务，可减少因市场波动引发的客户投诉与纠纷，降低自身经营风险。
三、影响范围：三类客户需重点关注 - 代理上金所 “三无” 客户（无持仓、无库存、无欠款但有资金）
需在 12 月 19 日前关注保证金账户资金划转情况，确认资金是否顺利转入绑定结算账户；
若未来需重新参与上金所贵金属交易，需等待银行恢复相关业务或选择其他合规渠道。 - 代理上金所现有持仓客户
平仓交易不受影响，可正常卖出持仓了结交易；
需密切关注银行后续公告，不排除未来进一步调整交易规则（如提高保证金比例、限制持仓规模）的可能，建议合理控制仓位，避免过度投机。 - 如意金积存业务客户
新客户暂时无法开户参与，老客户的定期积存计划正常执行；
若有实物提取需求，需等待银行恢复相关业务，目前仅能通过赎回方式变现。
四、行业对比：多家银行同步收缩，机构业务不受影响
值得注意的是，此次调整仅针对个人投资者，银行面向企业、机构的贵金属套期保值、仓储交割等业务仍正常开展。以工行为例，2025 年 11 月其三亚分行新增为上金所指定黄金仓库，持续加码产业链基础设施布局，形成 “个人业务收缩、机构业务强化” 的差异化发展格局。
2025 年以来部分银行个人贵金属业务调整情况：
银行
调整时间
调整内容
工商银行
2025 年 11 月 3 日
暂停如意金积存新开户、主动积存、新增定期积存及实物提取，存量计划正常执行
工商银行
2025 年 12 月 19 日
清理上金所 “三无” 个人客户，批量划转保证金，关闭相关业务功能
邮储银行
2025 年 9 月 30 日
停办代理上金所个人贵金属业务，要求客户 10 月 31 日前平仓，后续解除委托关系
建设银行
2025 年 11 月
暂停代理上金所个人贵金属新开户，清理存量休眠账户
光大银行
2025 年上半年
收缩个人贵金属杠杆交易业务，提高风险准入门槛
五、投资者应对策略：合规为先，理性配置
- 确认账户状态，保障资金安全
持有工行相关业务的投资者，及时登录手机银行或网银查询账户状态，核实资金划转情况；
对长期未使用的贵金属交易账户，建议主动清理闲置资金，避免因账户休眠导致权益受损。 - 调整投资渠道，选择合规替代方案
若想继续参与黄金投资，可选择风险相对较低的品种，如银行金条、黄金 ETF、国债逆回购（类黄金避险工具）等；
避免参与无正规监管的境外贵金属交易平台（如部分非法 “伦敦金” 代理），防范平台跑路、资金挪用等风险。 - 敬畏市场风险，远离高杠杆交易
贵金属市场波动剧烈，普通投资者应摒弃 “以小博大” 的杠杆投机思维，采用长期配置策略，将黄金作为资产组合的 “避险对冲工具” 而非投机标的；
若参与带杠杆的贵金属交易，需具备专业知识与风险承受能力，严格设置止损止盈，避免盲目跟风。
结语
工行此次个人贵金属业务调整，是监管政策导向与银行风险管理需求共同作用的结果，既体现了对个人投资者权益的保护，也反映了银行业贵金属业务 “去杠杆、强合规、重机构” 的发展趋势。对投资者而言，此次调整并非 “禁绝” 黄金投资，而是引导市场回归理性，远离高风险投机。
未来，随着市场环境变化与监管政策优化，银行个人贵金属业务可能会动态调整，但 “合规交易、风险自担” 的核心原则不会改变。投资者应理性看待业务调整，根据自身风险承受能力选择合适的投资渠道与品种，在黄金市场的波动中把握长期配置价值。