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EC Markets:Ec MARKETS|美指或迎来大利好!美联储料将进一步为加息铺路

2021-12-15 20:38:31 fx358财富网
市场预计,美联储将在本周的会议上宣布一项重大政策转变,为明年的首次加息做好准备。美联储也可能对其如何看待通胀给出新的描述,并承认不再认为通胀上涨是暂时的。北京时间12月

市场预计,美联储将在本周的会议上宣布一项重大政策转变,为明年的首次加息做好准备。美联储也可能对其如何看待通胀给出新的描述,并承认不再认为通胀上涨是暂时的。

北京时间12月16日03:00,美联储将发布今年最后一次利率决议, 市场正在密切关注的一个不确定因素是,美联储对其8.7万亿美元资产负债表的看法,以及是否会暗示何时可能开始缩减资产负债表。

市场预期美联储本周会议宣布加快缩减购债

市场预计美联储将加快缩减购债计划,将结束日期从6月改至3月。 这将使美联储有机会开始将利率从零上调,预计美联储官员将发布新的预测,显示在2022年加息两至三次,在2023年再加息三至四次。此前,各方并未就2022年加息达成共识,不过有一半的美联储官员预计至少会有一次加息。北京时间12月16日03:00,美联储将发布今年最后一次利率决议,随后在3:30,美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。

本周会议结束之际,美联储还应该承认,通胀不再如官员们认为的那样是暂时性上涨,不断上涨的物价可能对经济构成更大的威胁。美国11月CPI上涨6.8%,12月份可能会再次升温。 贝莱德(Blackrock)全球固定收益部门首席投资官Rick Rieder表示:“我认为美联储早就应该退出宽松政策了。” 美联储在2020年初实施了量化宽松计划,以应对疫情的影响,并将联邦基金目标利率下调至零。

11月中旬,美联储官员开始讨论加快缩减购债规模的想法,他们成功地改变了市场预期,导致市场希望更快结束每月一次性购买1200亿美元债券的计划。此外,市场对加息时间的预期也从明年下半年开始提前到了6月份。

Rieder认为美联储可能在2022年加息两次,在2023年加息三到四次,并认为美国的经济数据将决定美联储何时开始加息。

虽然市场预期美联储这次听上去鹰派,但鲍威尔在新闻发布会上的语气可能远没有这样鹰派。

德雷福斯梅隆(Dreyfus & Mellon)首席经济学家Vince Reinhart称:“要让他们证明加快缩减购债是合理的,FOMC的声明必须非常突然。我们预计,美联储将放弃通胀上涨是暂时性的言论,这是一个巨大的转变。他可以花些时间谈论变异病株以及美国经济前景的风险。”

鲍威尔可能会讨论通胀加剧的问题,但也会讨论美联储为何会保持谨慎。

是否缩减资产负债表是一个不确定因素

对市场来说,最大的不确定因素是美联储对其资产负债表的看法。在疫情爆发之前的2020年1月,美联储的资产负债表为4.1万亿美元,但现在已经膨胀到8.7万亿美元。

贝莱德全球固定收益部门首席投资官Rick Rieder称,若美联储称不需要维持目前的规模,市场会感到非常意外。他认为美联储在加息后更有可能缩减资产负债表。 但他表示,美联储最终缩减资产负债表对市场的影响有时可能比加息更大

高盛认为,美联储可能不会像金融危机后的上一个周期那样保守。如果美联储简单地允许有价证券到期,而不替换,资产负债表就会开始萎缩。

高盛预测美联储2023年上半年实行第4次加息。高盛目前的最佳猜测是,美联储也将在那个时候开始削减购债。对资产负债表政策的研究表明,削减购债对利率、更广泛的金融状况、经济增长和通胀的影响应该是温和的,远低于预期加息带来的冲击。然而,过去市场有时会对资产负债表宽松度的削减做出强烈反应。

均富(Grant Thornton)首席经济学家Diane Swonk预计,美联储将在此次会议上讨论资产负债表问题,但不会采取行动。Swonk表示:“我认为他会被问及资产负债表的问题。他们以前确实试图让自己的资产负债表枯竭。这是我们应该期待的事情,预期这次将更快缩减资产负债表。我认为他们还没有做出决定,如果会议纪要这样显示的话,我不会感到意外。”

综合以上消息可以看到,市场预期本周美联储将宣布提前削减购债,朝着首次加息迈出一大步,美指迎来利好,有望轻松突破前高96.94甚至97关口,投资者需对此保持关注。

*免责声明:技术分析只代表分析师个人观点,并不构成任何交易意见,EC Markets不承担任何责任。